Levée de fonds en série B : comprendre l'essentiel

La levée de fonds en série B : que faut-il savoir ?

La levée de fonds en série B est considérée comme étant l’étape la plus difficile dans la vie d’une start-up.

La levée de fonds en série B se produit lorsque la start-up est rentable et souhaite se développer et ainsi augmenter sa marge bénéficiaire. 

Cette étape apparaît ainsi après la levée de fonds en seed et la levée de fonds en série A

Vous venez de créer une entreprise et vous souhaitez en savoir plus sur la série B ? Cet article est fait pour vous. 

Avocats en droit des affaires, nous pouvons vous accompagner dans vos projets en matière de start-up.

Qu’est ce qu’une levée de fonds en série B

La levée de fonds en série B est synonyme de développement.

Ainsi, la série en B se produit lorsque vous avez un business model qui est cohérent. 

Bon à savoir : Facebook à lever des fonds en série B sans avoir de business plan cohérent. Toutefois, la traction de ces nouveaux utilisateurs était importante. Facebook était alors vu comme une entreprise prometteuse. 

C’est donc lors de la levée de fonds en série B que votre start-up va se développer.

La levée de fonds en série B permet aussi de se développer à l’international. C’est à partir de ce moment-là que vous pourrez racheter d’autres entreprises concurrentes. 

L’objectif de la série B est de confirmer la série A. 

Lors de la levée de fonds en série B, les actionnaires considèrent que vous avez un business plan cohérent et que avez bien su gérer le capital investi dans votre start-up. 

Dans ce contexte, il est possible que vous trouviez les mêmes investisseurs en série A et en série B. 

Généralement, c’est à ce moment que les business angels se retirent.

Ce n’est pas pour autant que vous aurez moins d’investisseurs, au contraire. 

En effet, des investisseurs internationaux peuvent se présenter à vous en espérant réaliser de belles opérations.

Ces investisseurs internationaux auront un potentiel de financement non négligeable. 

Bon à savoir : l’assistance d’un avocat est conseillée en matière de levée de fonds ainsi que dans le cadre de la procédure applicable pour mener à bien votre projet. 

Comment développer sa start-up lors d’une levée de fonds en série B ?

Étant donné que votre start-up dispose d’une certaine stabilité et d’un projet cohérent, vous pouvez maintenant vous focaliser sur le développement de votre start-up. 

Vous pouvez développer votre entreprise de plusieurs manières : en s’internationalisant, en rachetant des concurrents, etc.

À ce stade de la start-up, il peut être avantageux d’intégrer ses équipes au sein des projets afin de maintenir le développement de votre activité. Cela permettra ainsi, de développer davantage votre start-up. 

Aussi, il peut être intéressant de racheter d’autres entreprises. Il vaut mieux privilégier le rachat d’autres concurrents. Cela vous permettra de réaliser des économies d’échelle. 

Il peut être avantageux d’intégrer des BSA-Air en plus d’une levée de fonds.

C’est une manière d’obtenir des fonds rapidement.

Ainsi, intégrer des BSA-Air peut apporter de nombreux avantages :

  • Tout d’abord, votre start-up va pouvoir profiter du versement du prix d’émission des BSA et la création des actions sera différée. Ainsi, il n’y aura pas de dilution du capital existant et la valeur des actions ne baissera pas ;
  • Ensuite, l’intégration des BSA-Air permettra l’augmentation des fonds propres de la société ;
  • Enfin, le BSA-Air permet de ne pas payer d’intérêts. En effet, il ne s’agit pas d’un prêt. 

Quelles sont les étapes d’une levée de fonds en série B ?

La levée de fonds en série B nécessite de procéder par étapes.

 

1ère étape : préparation de votre projet

Vous l’aurez compris, la série B est une étape où il faudra développer votre activité. Vous pouvez développer votre activité en faisant appel à des investisseurs. Pour cela il conviendra de les persuader à l’aide d’un business plan bien défini.

Il est donc essentiel de présenter votre entreprise et de montrer la viabilité de votre projet.

D’une part, le business plan doit être composé d’une partie financière, qui traduira la viabilité de votre projet.

D’autre part, le business plan devra comporter une partie qui présentera votre projet. C’est aussi cette partie qui permettra de convaincre les investisseurs.

 

2ème étape : cibler les investisseurs

Une fois que vous aurez préparé la présentation de votre projet, il faudra présenter ces documents aux investisseurs potentiels.

Il convient de faire une liste des investisseurs à contacter. En effet, ceux-ci devront être contacter en rapport avec votre domaine d’activité. Vous risquerez de perdre du temps, en ne ciblant pas les investisseurs susceptibles d’être intéressés par votre projet.

Si votre projet intéresse les investisseurs, ils prendront contact avec nous.

 

3ème étape : l’analyse de votre projet par les investisseurs

Une fois qu’un investisseur aura pris contact avec vous, il vous proposera des rdv au cours desquels, votre projet sera analysé au cours de la due diligence.

Les investisseurs tiendront compte notamment de l’aspect financier de votre start-up.

L’aspect financier est certes important, mais ce n’est pas le seul qui sera analysé.

En effet, votre projet dans son intégralité sera pris en compte. Les investisseurs peuvent même demander aux clients et aux investisseurs l’exactitude des informations que vous apporterez.

 

4ème étape : la rédaction de la lettre d’intention

L’analyse de votre projet s’est bien déroulée ? Félicitations ! Vous pouvez maintenant entrer en phase de négociation avec l’investisseur.

Celui-ci va rédiger une lettre d’intention (term sheet). Cette lettre indique notamment, les conditions juridiques et financières de l’entreprise, les clauses, les statuts, etc.

Bon à savoir : le recours à un avocat dans la rédaction de votre lettre d’intention peut être judicieux.

 

5ème étape : l’entrée en négociation financière

Il est difficile à ce stade de développement de la start-up, de déterminer la valeur de celle-ci.

Ainsi, les investisseurs effectueront la valorisation de l’entreprise sur les revenus ou le potentiel du marché.

Attention : une surévaluation de la valeur de la start-up peut être un risque pour la suite de son développement. A contrario, si l’évaluation est inférieure à la valeur de la start-up, une part trop importante du capital sera abandonnée.

 

6ème étape : le closing

La dernière étape d’une levée de fonds en série B est le closing. En effet, cette étape a lieu une fois que les négociations financières ont eu lieu et vous avez trouvé un accord avec l’investisseur. Le financement est réalisé par celui-ci.

Dans ce contexte, une assemblée générale se tiendra pour la signature du pacte d’actionnaires et l’augmentation du capital social.

Les fonds seront ainsi versés sur le compte bancaire de votre entreprise.

Bon à savoir : l’accompagnement par un avocat est conseillé en matière de levée de fonds ainsi que dans le cadre de la procédure applicable pour mener à bien votre projet.

Mise en ligne : 15 juin 2021

Rédacteur : Mélanie WELISARAGE, Double diplôme en Droit des Affaires et Management à SKEMA Business School. Sous la direction de Maître Elias BOURRAN, Avocat au Barreau de Paris et Docteur en Droit.

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